பங்குச் சந்தை உண்மையான வருமானத்தை கணக்கிடுவது
எப்படி? Zebu Trade
வி.விஜயகுமார், நிறுவனர்,
Zebuetrade.com, SEBI Investment Advisor: INA000017815
பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்பவர் பலரும் “எவ்வளவு வருமானம்
கிடைத்தது?” என்று கேட்கும் போது, அவர்கள் பொதுவாக பார்க்கும் அளவுகோல் நிஃப்டி
50 (Nifty 50 Index) ஆகும். ஆனால் உண்மையான வருமானத்தை அளவிட முக்கியமான மற்றொரு
அளவுகோல் நிஃப்டி 50 TRI (Total Return Index) ஆகும். இதில் டிவிடெண்ட் சேர்த்து
கணக்கிடப்படுகிறது.
இந்த இரண்டு அளவுகளின் வித்தியாசம் மற்றும் அதன் தாக்கத்தை இப்போது
விரிவாக பார்க்கலாம்.
1. நிஃப்டி 50 என்றால் என்ன?
நிஃப்டி 50 என்பது இந்தியாவின் முன்னணி 50 பெரிய நிறுவனங்களின்
பங்கு செயல்திறனை அளக்கும் குறியீடு ஆகும். இது பங்கு விலை உயர்வு அல்லது சரிவை மட்டும்
காட்டும்.
அதாவது, பங்கு விலை உயர்ந்தால் லாபம் ஆகும். பங்கு விலை குறைந்தால்
இழப்பு ஆகும்.
ஆனால் இதில் டிவிடெண்ட் வருமானம் சேர்க்கப்படாது.
2. நிஃப்டி 50 TRI (Total Return Index) என்றால்
என்ன?
நிஃப்டி 50 TRI என்பது நிஃப்டி 50-ஐ போலவே இருந்தாலும்,
இதில் ஒரு முக்கிய வித்தியாசம் உள்ளது:
நிறுவனங்கள் அவற்றின் நிகர லாபத்தில் வழங்கும் டிவிடெண்ட்
தொகையும் மீண்டும் முதலீடு செய்யப்பட்டதாகக் கணக்கிடப்படும்
இதனால், நிஃப்டி 50 TRI எப்போதும் நிஃப்டி 50-ஐ விட அதிகமாக
உண்மையான வருமானத்தை காட்டும்.
3. தரவு ஒப்பீட்டு அட்டவணை:
|
கால
அளவு |
நிஃப்டி
50 வருமானம் |
நிஃப்டி
50 TRI (டிவிடெண்ட் உடன்) |
|
1 ஆண்டு |
-1.3% |
0.2% |
|
2 ஆண்டு |
2.9% |
4.4% |
|
3 ஆண்டு |
9.8% |
11.3% |
|
4 ஆண்டு |
8.9% |
10.4% |
|
5 ஆண்டு |
10.4% |
11.9% |
|
7 ஆண்டு |
10.8% |
12.3% |
|
10 ஆண்டு |
11.9% |
13.4% |
|
15 ஆண்டு |
10.1% |
11.6% |
|
20 ஆண்டு |
9.9% |
11.4% |
4. முக்கிய கவனிக்க வேண்டிய அம்சங்கள்
(a) டிவிடெண்ட் சக்தி
நீண்ட காலத்தில் TRI எப்போதும் நிஃப்டி 50-ஐ விட 1%–2% அதிகமாக உள்ளது.
இதன்
காரணம் டிவிடெண்ட் மறுமுதலீடு.
(b) குறுகிய காலம் vs நீண்ட காலம்
- 1
ஆண்டு: இரண்டிலும் பெரிய வித்தியாசம் இல்லை
- 10–20
ஆண்டு: பெரிய வித்தியாசம் உருவாகிறது
இதுவே
“கூட்டு வளர்ச்சி” (Compounding) சக்தி.
5. முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்கும் பாடம்
1. நீண்ட காலம் தான் முக்கியம்
5 ஆண்டுக்கு மேல் முதலீடு செய்தால் தான் டிவிடெண்ட் தாக்கம்
தெரியும்.
2. TRI-ஐ மட்டுமே பெஞ்ச்மார்க் (benchmark) ஆக பயன்படுத்தவும்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வருமான செயல்பாட்டை (performance) மதிப்பிடும்போது
TRI-ஐ பயன்படுத்த வேண்டும்.
3. டிவிடெண்ட் மறுமுதலீடு அவசியம்
கிடைக்கும் டிவிடெண்ட் செலவு செய்யாமல் மீண்டும் முதலீடு செய்தால்:
செல்வம்
வேகமாக அதிகரிக்கும்
6. ஓர் எளிய எடுத்துக்காட்டு
நீங்கள் ₹1,00,000 முதலீடு செய்தால்:
- நிஃப்டி
50 (10 ஆண்டு 11.9%)
- TRI
(10 ஆண்டு 13.4%)
10 ஆண்டுகளுக்கு
பிறகு
TRI மூலம் பெறும் தொகை கணிசமாக அதிகமாக இருக்கும்.
7. நிறைவுரை:
நிஃப்டி 50 என்பது சந்தையின் நிலையை காட்டும் ஓர் அடிப்படை அளவுகோல்
மட்டுமே. ஆனால் முதலீட்டாளரின் உண்மையான வருமானத்தை அளவிட வேண்டுமெனில் TRI-ஐ பார்க்க
வேண்டும். டிவிடெண்ட் என்பது சிறிய தொகை போல தோன்றினாலும், நீண்ட காலத்தில் அது பெரிய
செல்வமாக மாறுகிறது.
“பங்கு விலை உயர்வு + டிவிடெண்ட் = உண்மையான செல்வம்”
வி.விஜயகுமார் நிறுவனர், www.Zebuetrade.com, SEBI
Investment Advisor: INA000017815
Email id: assist@zebuetrade.com
Investor
grievance:
grievance@zebuetrade.com
