SEBI-யின்
புதிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் (MF) திட்ட வகைப்படுத்தல் சுற்றறிக்கையில் செய்யப்பட்ட
20 முக்கிய மாற்றங்கள்..!
Securities and Exchange Board of India (SEBI) வெளியிட்ட புதிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்ட வகைப்படுத்தல் சுற்றறிக்கையில் இடம்பெற்றுள்ள முக்கியமான 20 மாற்றங்கள் கீழே வழங்கப்பட்டுள்ளன:
இனி அசெட் மேனேஜ்மெண்ட் நிறுவனங்கள் (AMC) Value Fund மற்றும் Contra Fund ஆகிய இரண்டையும் தொடங்கலாம். ஆனால், இரண்டு திட்டங்களின் போர்ட்ஃபோலியோ ஒற்றுமை (overlap) 50% ஐ தாண்டக்கூடாது. முன்பு இதில் ஒன்றை மட்டுமே தொடங்க அனுமதி இருந்தது.
புதிய “துறை சார்ந்த கடன் ஃபண்ட்கள்” (Sectoral Debt Funds) அறிமுகப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. நிதி சேவைகள், எரிசக்தி, உட்கட்டமைப்பு, வீடமைப்பு, நிலச் சொத்து போன்ற துறைகளில் முதலீடு செய்யலாம். குறைந்தது 80% முதலீடு AA+ மற்றும் அதற்கு மேற்பட்ட மதிப்பீடு பெற்ற பத்திரங்களில் இருக்க வேண்டும்.
“Life Cycle Funds” என்ற புதிய பிரிவு அறிமுகம் செய்யப்பட்டுள்ளது. 30, 25, 20, 15, 10, 5 ஆண்டுகள் என ஆறு காலவரையிலான திட்டங்கள் இருக்கும். காலம் நகரும் போது பங்கு (equity) முதலீடு படிப்படியாக குறையும் வகையில் நிரந்தர மாற்று பாதை (glide path) இருக்கும்.
துறை சார்ந்த அல்லது கருப்பொருள் (Sectoral/Thematic) ஃபண்ட்கள், Association of Mutual Funds in India (AMFI) SEBI-யுடன் ஆலோசித்து அறிவிக்கும் பட்டியலில் உள்ள துறைகளில் மட்டுமே தொடங்க முடியும். இந்த பட்டியல் அரை ஆண்டு தோறும் புதுப்பிக்கப்படும்.
Balanced Hybrid Funds இப்போது 40% முதல் 60% வரை பங்கு முதலீட்டை வைத்திருக்க அனுமதிக்கப்பட்டுள்ளது. முன்பு AMC-கள் Balanced Hybrid அல்லது Aggressive Hybrid ஆகியவற்றில் ஒன்றைத் தேர்வு செய்ய வேண்டியிருந்தது.
“Solution-Oriented Schemes” (ஓய்வு மற்றும் குழந்தைகள் திட்டங்கள்) நிறுத்தப்படுகின்றன. புதிய சந்தாக்கள் (fresh subscriptions) ஏற்கப்படமாட்டாது. ஏற்கனவே உள்ள திட்டங்கள், ஒத்த பிரிவுகளுடன் இணைக்கப்படும்.
ஒவ்வொரு மாதமும் திட்ட வாரியாக போர்ட்ஃபோலியோ ஒற்றுமை விவரங்களை (equity vs equity, debt vs debt, hybrid vs hybrid) AMC-கள் தங்கள் இணையதளத்தில் கட்டாயமாக வெளியிட வேண்டும்.
பங்கு திட்டங்கள் (Equity Schemes) மீதமுள்ள ஒதுக்கீட்டை பண சந்தை திட்டங்கள், லிக்விட் திட்டங்கள், தங்கம்/வெள்ளி சார்ந்த திட்டங்கள் மற்றும் InvITs-ல் முதலீடு செய்யலாம்.
Sectoral/Thematic திட்டங்கள், மற்ற equity திட்டங்களுடன் (large-cap தவிர) 50% க்கும் அதிகமான போர்ட்ஃபோலியோ ஒற்றுமை இருக்கக்கூடாது. இது காலாண்டு அடிப்படையில் தினசரி சராசரியை வைத்து கணக்கிடப்படும்.
ஏற்கனவே இயங்கும் Sectoral/Thematic திட்டங்களுக்கு விதிமுறைகளுடன் இணங்க 3 ஆண்டுகள் அவகாசம் வழங்கப்படுகிறது. இணங்காத திட்டங்கள் ஒன்றிணைக்கப்பட வேண்டும்.
Arbitrage Funds-இன் கடன் முதலீடு அரசு பத்திரங்களில் (1 ஆண்டிற்குக் குறைவான காலாவதி) மற்றும் அரசு பத்திர ரிப்போ (repo) ஒப்பந்தங்களில் மட்டுமே இருக்க வேண்டும்.
Low Duration Fund இப்போது “Ultra Short to Short Term Fund” என பெயர் மாற்றம் செய்யப்பட்டுள்ளது.
Long Duration Fund இப்போது “Long Term Fund” என மாற்றப்பட்டுள்ளது.
Dynamic Bond Fund இப்போது “Dynamic Term Fund” என பெயர் மாற்றம் செய்யப்பட்டுள்ளது.
Balanced Advantage Fund இப்போது “Dynamic Asset Allocation Fund” என அழைக்கப்படும்.
Credit Risk Funds, குறைந்தது 65% முதலீட்டை AA மற்றும் அதற்கு குறைவான மதிப்பீடு பெற்ற பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய வேண்டும். முன்பு இது AA+ க்கு கீழ் இருந்தது.
Floating Rate Funds, நிலையான வட்டி வருமான திட்டங்களில் முதலீடு செய்து, swap/derivatives மூலம் அவற்றை மாறும் வட்டி (floating exposure) வடிவமாக மாற்ற அனுமதிக்கப்படுகின்றன.
Hybrid திட்டங்கள் (Arbitrage தவிர) மீதமுள்ள ஒதுக்கீட்டை InvITs, ETCDs, Gold ETFs மற்றும் Silver ETFs-ல் முதலீடு செய்யலாம்.
Equity Savings Funds, நிகர பங்கு முதலீட்டை 15% முதல் 40% வரை பராமரிக்க வேண்டும்.
வெளிநாட்டு பத்திரங்கள் (Foreign securities) இனி தனி சொத்து வகையாக கருதப்படமாட்டாது.
இந்த மாற்றங்கள், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில் தெளிவுத்தன்மை, ஒழுங்குமுறை கட்டுப்பாடு மற்றும் முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பை அதிகரிக்கும் நோக்கில் கொண்டு வரப்பட்டுள்ளன.
